北纬通信(002148):好事多磨 旗舰即将起飞
股权激励“怀胎八月”终临盆，公司增长空间将打开。公司今年3月22日公告股权激励草案，至今已过了足足8个月，终于等来提请股东大会审批的时点。股权激励通过后，公司的增长空间将打开：1)业绩释放；2)调动员工积极性；3)为后续继续借力资本市场发展壮大腾出时间(股权激励和其他资本市场运作不能同时进行)。 股权激励修订案对公司收益率要求提高。公司股权激励修订案主要修改的是1)激励对象改为103人(原为115人)；2)预留50万份期权在12个月内授出(原为24个月)；3)ROE要求原为10%，修改为T+1年为10%，以后逐年增加0.5%。净利润增长要求基本保持原样：以2009年净利润为基数，年净利润增长率分别不低于30%、60%、90%、110%和140%。 公司新业务布局齐整，蓄势待发。公司在增值服务行业已有超过十年的积累，在移动互联新业务布局方面，早有布局视频和位置业务，后有游戏业务，并参股购物和移动视频解决方案商(闪动科技)，加上即将建设南京移动互联产业园，公司在移动互联新业务布局上已基本齐整，在移动互联时代蓄势待发。 维持“强烈推荐”评级。我们坚定地看好移动互联的前景和公司成功的确定性，预计公司年每股收益分别为0.64元、1.02元和1.32元，维持“强烈推荐”评级。